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一周评述
新纪元一周操盘策略(20170804-0810)
发布时间:2017-08-03 05:38:53

 

新纪元期货一周操盘策略20170803-0810

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.
中国7月官方制造业PMI回落,财新PMI回升
   
中国7月官方制造业PMI同比51.4(前值51.7),不及预期的51.5,主要在于新出口订单增长放缓,与欧美等主要贸易伙伴国经济回落有关。但7月财新制造业PMI同比51.1,好于预期和前值的50.4,主要原因是新业务总量增长加速。财新PMI与官方PMI再次出现背离,但总体来看,中国制造业投资企稳向好的态势未变。
    
【财经周历】
    
本周将公布中国7月进出口、通胀数据,重点关注:周二中国7月贸易帐,周三中国7CPIPPI年率,周五美国7月核心CPI年率。
   
周一,14:00德国6月工业产出月率;16:30欧元区8Sentix投资者信心指数
22:00
美国7月就业市场状况指数LMCI;次日01:25美联储FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讲话。
   
周二,10:00中国7月贸易帐;德国6月贸易帐。
   
周三,09:30中国7CPIPPI年率;20:30美国二季度非农生产力初值;次日05:00新西兰8月利率决议。
   
周四,16:30英国6月工业产出月率;16:30英国6月商品贸易帐;20:30美国7PPI年率、当周初请失业金人数。
   
周五,14:00德国7CPI年率;20:30美国7月核心CPI年率。

股指

趋势展望

中期展望

全国金融工作会议结束后,政策面转向谨慎,影响风险偏好的不利因素增多,基本面多空交织,股指夏季行情或已进入尾声。逻辑在于:第一,上半年经济超预期增长,市场悲观预期修复。出口和消费保持平稳增长,制造业投资温和回升,对冲了房地产投资下滑给经济带来的负面影响,预计三季度经济降中趋稳。第二,央行货币政策保持稳健中性,既不宽松也不收紧是常态,对股指的影响边际减弱。但6月份非银金融机构对银行的负债大幅攀升,资管产品有重回加杠杆的倾向,一旦金融监管再次收紧,将导致被动去杠杆,并引发货币市场利率上行的风险。第三,影响风险偏好的不利因素增多。国内政策面再次转向谨慎,新股发行提速,资金面压力加大。国外方面,全球货币政策由宽松转向收紧,特朗普新政预期透支,美股存在高位回落风险。以上因素将对风险偏好形成抑制。

短期展望

中国7月官方与财新制造业PMI走势分化,市场乐观情绪依旧不减。存量资金博弈下,期指强弱格局来回切换。IF加权自3761点的阶段新高回落,跌破10日线支撑,MACD指标再次背离。IH加权收对冲性阴线,形成日线级别的顶部结构,关注下方20日线支撑。IC加权突破前期高点6168后,整体维持在6200-6300区间震荡。上证指数在去年11月高点3301上方承压回落,表明此处存在较大压力,短期有整固的要求。综上,多个股指日线均已形成顶背离,虽然反弹趋势尚未破坏,但需警惕短期顶部的出现。

操作建议

保守操作

短期顶部结构出现,多单逢高离场。

激进操作

日线形成顶背离,逢高轻仓试空。

止损止盈设置

IF1708突破破前期高点3771,空单止损。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美豆将进入78月份关键生长期,市场关注作物产区天气变化和单产前景,季节性看涨因素占据上风。

短期展望

豆粕维持在近八个月2650-2950波动区间,尚不能做出实质性突破,为大区间的多空均衡状态。

操作建议

保守操作

9月合约M-RM价差套利500-550了结退出。

激进操作

7月初长阳奠定本季底部,逢下探增持季节性趋势多单。

止损止盈设置

2950-3000区域趋势多单择机止盈。

油脂

趋势展望

中期展望

棕榈油增产季仍会对价格形成牵制。豆油棕榈油价格倒挂将出现回归,豆棕价差预计将显著回升。

短期展望

以豆油为代表,价格突破近三个月低价震荡区间,交易重心将显著上移。

操作建议

保守操作

7月中上旬,笔者持续强调,从时间窗口来看,Y-P价差易于形成扩大趋势的拐点,当前价差走阔至700之上,可继续持有守护利润扩大。另外,也可择机适当参与多油空粕套作。

激进操作

豆油6000-6050区域停损,搏取单边多头部位。菜油6400-6450区域停损,搏取单边多头部位。

止损止盈设置

豆油6350-6400区域、菜油6950-7000区域多单止盈。

白糖

趋势展望

中期展望

2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈,国内外糖价进入熊市周期。

短期展望

受巴西下调乙醇税及印度降雨利多提振, ICE原糖期货持续反弹;国内方面,进入8月,月饼糕点等备货需求开始启动,需求支撑转强,短线郑糖期价或延续震荡偏强走势。

操作建议

保守操作

中线空单减持,低位短多持有。

激进操作

逢低加持多单。

止损止盈设置

中线空单6100下方逢低减持,短多6050止损。

棉花

趋势展望

中期展望

新年度丰产预期打压棉价,国内外棉价中期走熊。

短期展望

美棉持续走强,加之国内新棉生产仍存不确定性,短线郑棉CF1801企稳反弹,关注区间上沿15200压力突破情况。

操作建议

保守操作

CF1801区间下沿附近建立的多单持有,若有效突破15200压力,加持多单。

激进操作

逢低偏多思路。

止损止盈设置

多单14800止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美联储7月议息会议维持利率不变,暗示9月开始缩减资产负债表,承认今年通胀表现疲软,未给出有关加息的前瞻性指引。美国通胀数据疲软打压市场对美联储再次加息的信心,全球货币政策收紧预期已被反复消化,黄金中期看涨。

短期展望

最近公布的美国二季度GDP、工资增速不及预期,制造业PMI喜忧参半。美国旧金山联储主席威廉姆斯表示,9月会议似乎是美联储宣布缩表的合适时机,美元的下跌并不意外,其走势反映了全球经济形势,并不是通货膨胀前景的一个重要因素。近期美国白宫人事变动频繁,引发市场对特朗普税改前景的担忧。此外,美国经济出现放缓的迹象,通胀表现低迷,打压了市场对美联储年内再次加息的信心。美联储7月政策声明暗示最早将于9月启动缩表,但未给出有关加息的前瞻性指引。本周五将公布美国7月非农就业报告,需重点关注。金价经过连续上涨,短线有调整的要求,但中期依旧看涨,维持逢回调建多的思路。

操作建议

保守操作

沪金1712274-276逢低建多。

激进操作

沪金1712276下方逢低建多。

止损止盈设置

跌破274多单止损。

LLDPE

趋势展望

中期展望

17年计划新增产能较多,不过多套装置推迟投放,产能增长小于预期。

短期展望

虽然周四中石油及中石化部分大区调LLDPELDPE出厂价,不过下游改善有限,市场炒作热情降温。装置上,神华新疆聚乙烯装置722日临时停车,计划停车15天左右;天津联合线性装置停车,计划4日开车。不过前期检修的扬子石化HDPE装置、中煤蒙大PE装置已经顺利开车。装置检修重启后开工率大幅上升,近期PE开工率保持在96%左右,供给端压力增加。需求方面,棚膜备货需求逐渐增加,但受环保督查影响,下游终端需求表现一般。石化库存至66万吨,较上周有所上升。

操作建议

保守操作

观望为主

激进操作

若有效跌破9500短空适量跟进
 

止损止盈设置

空单止损9800

天胶

趋势展望

中期展望

供给恢复增产,需求进入淡季,现货库存持续增加,供需基本面转向宽松,沪胶中期运行于下跌趋势中。

短期展望

受庞大的仓单压制,RU1709仍有下行空间,但主力移仓远月,近月继续操作价值不大,趋势空单逢低止盈离场;目前基本面缺乏消息指引,若无量能配合,短线或远月期价或陷入低位横盘震荡走势。

操作建议

保守操作

中线空单止盈离场,短线观望。

激进操作

逢低轻仓试多RU1801

止损止盈设置

九月空单12500下方逐步止盈离场,一月激进多单14500止损。

黑色

趋势展望

中期展望

钢材的“淡季不淡”以及低库存使得市场做多热情高涨,吨钢利润重回1000元左右,高炉开工率维持高位,螺纹钢期价飙升同时现货价格水涨船高,但目前期现贴水维持于100-200/吨的正常水平。螺纹后期需求是否有显著增量存在质疑,前期需求、库存、贴水等因素对期价的支撑作用减弱,目前多头炒作的话题转移至“环保限产”,但就目前开工率高位,钢厂对利润的追逐难以出现较大幅度的减产。周线周期技术指标MACD显现红柱,并且出现底背离,预示着中线上涨仍在进行中。

短期展望

螺纹1710合约728-83日当周报收三阳两阴格局,交投重心在3500-3800点,较上周的震荡整理有进一步拉升。上周五螺纹1710合约仍围绕短期均线窄幅震荡,周一在铁矿石暴涨的推动下,高开高走收长阳线,随后三个交易日期价均维持于坚挺走高的5日线上,最高触及3791/吨,整体较上周收涨5.89%。期价正在经历自6月以来的第五浪上涨,这其中两次调整都十分短促,上涨动能十分强劲,但追涨的多单应当注意3800-4000区间内的压力。

操作建议

保守操作

中线多单继续持有

激进操作

逢回调短多

止损止盈设置

跌落3700点多单止损

 

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本研究报告由新纪元期货股份有限公司撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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