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工业金属
【钢铁板块近期行情观点】风行渐近
发布时间:2017-09-29 08:23:17

    事件127日夜盘黑色期货延续本周以来反弹趋势,其中主力合约螺纹钢、热轧、矿石分别上涨0.61%1.15%0.43%

事件2:安阳钢铁(5.32 -2.39%,诊股)今日发布公告,预计公司2017年前三季度归属于母公司股东净利润约为9亿元-10亿元,公司上年同期归属于母公司股东净利润1.40亿元。

事件评论

1、为什么行情会回调

8月初开启的一轮犀利的涨价行情,在采暖季限产等“供给收缩”预期催化之下,螺纹钢期货价格一度接近4200元。不过,随着环保督查推延了即期需求,导致钢材库存被动累积,以及随后的8月宏观数据低于预期,使得市场对于钢铁行业后续供需格局的看法,由“供给单降”切换至“供需双降”,担忧情绪加剧,期货与股票应声回落。毕竟历史经验来看,需求端因素向来是决定钢铁等周期领域景气程度的核心所在。

2、接下来钢价会怎样

一方面,钢材社会库存近期虽环比有所累积,但绝对量依然处于历史低位,现货钢价并无太大抛货压力;另一方面,前期受环保因素压制的需求只是推迟并未消除,“2+26”城市采暖季限产政策后续执行也将大概率带来行业供给缺口,从而进一步支撑现货钢价,因此,目前行业基本面并无明显实质性不良变化,变化的更多可能只是市场情绪。

然而,在此情况之下,9月初开始至今,伴随着螺纹钢、热轧期货主力合约价格自高点分别回落556元、517元的是,现货下跌幅度也达300元、410元。短短两周时间,弱势的钢材期现价格、不断扩大的期货贴水幅度,也正是市场悲观情绪“跃然纸上”的体现。只是,物极必反,正如此前供给受限预期引领下的钢材期现价格超涨一样,如今价格受悲观情绪左右而短期显著下跌,也同样存在超调的可能,这也是本周以来,钢材期现价格走势趋稳的原因所在。

3、板块可投资性增强

由于市场目前对于采暖季限产等供给端政策预期相对充分,因此,除非政策后续有新的变化,在限产正式执行强力支撑供需格局之前,若想维稳甚至提振价格,需求端因素此时或许更为重要。考虑到经济自然运行具有韧性,环保限产压制需求幅度较小,未来需求短期企稳仍然值得期待。

来源:金融界网站