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能源化工
联合减产传闻再起 胶价已到见底之时?
发布时间:2017-06-15 08:30:08

          今天上午市场传闻东南亚橡胶主产国泰国、印尼、马来西亚将于本周末开会讨论联合减产和限制出口问题。

橡胶主力合约盘中大幅反弹,午后继续狂飙收涨4.67%。胶价见底之时到了吗?文 | 研大头 对冲研投专稿编辑 | 对冲研投 转载请注明出处

一、联合减产会议要讨论啥?

据了解,泰国和该地区其他生产商减少橡胶出口,以打击大宗商品价格暴跌。国际橡胶联合会将于星期六(15.12 停牌,诊股)和星期日在其成员国——包括泰国、印度尼西亚和马来西亚——进行讨论。

橡胶生产商的集团计划要求所有生产商同意减产。中信期货分析师童长征表示,这两天橡胶的走势变化还真挺大的,不过,个人认为基本面在产胶国之间入市干预之前,还是偏空的。毕竟橡胶从高点下来,几乎没有一个像样的反弹,它就像一个台阶一个台阶一样,整齐划一的跌下来。

童长征认为,前段时间橡胶横向整理多日,主要是来自于产业面和资金面的分析。从产业链上,由于产业链的投资者了解产业的上下细节,因此相对的坚定看空一些。不过,一些关注资金面的投资者会认为已经跌了这么多,甚至跌回起点了,应该来一个反弹。而且,这次最要命是这次产胶国联合释放出减产的消息。

二、联合减产就是胶价见底之时?

我们从历史的角度看,几乎是每次联合减产,而且相对应是橡胶都会见底,一旦联合减产也就是开始上涨。

去年是在3月以后,当然它的上涨可能也伴随其他因素,但是联合减产,的确是不容忽视的。因此,现在业内很关注周末的会议情况。

微信公众号聚胶钱潮认为,估计此次主要措施还是加工厂减产和限制出口,这个过去几年价格跌的多都有可能发生。参考过往两次情况,减产和限制出口措施往往引发阶段性反弹,幅度1000-3000点不等。具体还要看会议达成情况和出口执行情况。

去年泰国出口减产执行情况不好,年初又连续抛储,其他两国或另有想法,这次情况我个人不是太看好。另一个悖论是:加工厂减产了,胶农到底减不减?老牌国家减了,新兴国家减不减?整体产量真的会减少吗?但无论如何,交易上,短线空单还是做止损保护,中线等待减产消息兑现后再沽空。

据了解,在全球供应正常、国内供应过剩的背景下,沪胶1709合约从22450/吨下跌到12215/吨,跌幅近半。而5月下旬,在海外全面开割的影响下,国际市场领跌国内市场。东京胶下跌28.37%,沪胶下跌14.93%

目前,沪胶总持仓从331日的34万手增加到现在的54万手左右,创下历史新高。华泰期货陈章柱认为,随着国内外橡胶全面开割,供求格局依然对多头不利。

微观结构上,沪胶1709合约相对混合胶仍然升水,多头在供应充足和仓单升水的条件下接货,将面临更多的静态亏损。所以交割前沪胶1709合约贴水混合是大概率。

来源:金融界网站